Por Stanley Foodman
El año 2025 dejó una tendencia incuestionable. La actividad financiera ahora se mueve de forma rutinaria a través de fronteras, y las funciones de cumplimiento han tenido que adaptarse. Con CARF, CRS 3.0, nuevas iniciativas de transparencia y una coordinación más estrecha entre autoridades fiscales y organismos de aplicación de la ley, las instituciones comprobaron que los controles basados únicamente en jurisdicciones ya no son suficientes. La gobernanza debe mantenerse sólida en todos los puntos de contacto.
En el 42° Simposio Internacional sobre Delitos Económicos en Cambridge, Reino Unido, las conversaciones con reguladores, investigadores, fiscales y profesionales de cumplimiento mostraron una dirección clara. La supervisión se está volviendo verdaderamente transfronteriza. Las instituciones que administraron el riesgo de manera más efectiva en 2025 trataron el cumplimiento como un sistema integrado en lugar de un conjunto de reglas por país.
Al cierre del año, cinco lecciones destacan para quienes se preparan para 2026.
1. Lo que 2025 Demostró sobre la Actividad Transfronteriza
Durante 2025, la actividad financiera avanzó más rápido que el perímetro regulatorio. Fondos, activos digitales, estructuras de beneficiarios finales y entidades transfronterizas aparecieron simultáneamente en múltiples jurisdicciones. Las instituciones que dependían de controles diseñados para actividad local enfrentaron dificultades con transacciones que se originaban, enrutaban y liquidaban a través de fronteras en cuestión de segundos.
Las investigaciones coordinadas aumentaron, y las autoridades compartieron información con mayor frecuencia. Los family offices enfrentaron niveles de escrutinio que tradicionalmente se aplicaban solo a instituciones financieras globales. De cara a 2026, las instituciones deben asumir que todas las jurisdicciones importan, incluso en aquellas donde no tienen presencia directa.
2. Cómo CARF y CRS 3.0 Cambiaron las Expectativas de Datos
CARF y CRS 3.0 transformaron la visibilidad entre marcos de reporte. Los supervisores ahora se enfocan en si una institución puede validar, conciliar y rastrear la información a lo largo de todo el ciclo de reporte, y no solamente en si la posee.
En 2025, las deficiencias en la integridad de datos generaron niveles de exposición comparables a fallas en la debida diligencia sustantiva. Los reguladores esperaban una alineación más sólida entre sistemas heredados, plataformas de activos digitales, portales de onboarding y motores de reporte. La información de beneficiarios finales, residencias fiscales y activos digitales debe mantenerse coherente en todos los sistemas, no solo dentro de un formulario específico.
En 2026, la confiabilidad y claridad de los flujos de datos será un indicador central de preparación.
3. Por Qué la Gobernanza Pesa Más que la Geografía
Los supervisores ya no evalúan los programas de cumplimiento según el lugar donde ocurre la actividad. Evalúan si la gobernanza permanece consistente en todas las jurisdicciones.
Las instituciones que enfrentaron dificultades en 2025 normalmente dependían de estructuras de gobernanza que variaban según el país. Los reguladores cuestionaron la inconsistencia en la calificación de riesgos, la interpretación desigual de políticas y los controles atados a oficinas locales en lugar de supervisión centralizada. Los family offices y asesores globales enfrentaron expectativas similares.
En el entorno actual, la madurez de gobernanza es un indicador más fuerte de exposición que la geografía.
4. Lo que los Activos Digitales Revelaron este Año
Los activos digitales dejaron de ser una categoría marginal y se convirtieron en una prueba central de supervisión. La cadena de bloques, los instrumentos tokenizados y los activos híbridos obligaron a las instituciones a conectar funciones de AML, impuestos, tecnología y riesgo. Muchas estructuras de gobernanza existentes no estaban diseñadas para este nivel de integración.
Las auditorías inmutables ofrecen transparencia solo cuando están incorporadas en los procesos de supervisión y reporte. Los supervisores esperan que las instituciones comprendan los flujos de tokens con la misma claridad que las transacciones tradicionales en moneda fiduciaria. En muchos casos, la actividad con activos digitales reveló debilidades de gobernanza antes que otras áreas.
5. Por Qué la Preparación se Está Convirtiendo en el Indicador Clave
Los supervisores están evaluando la capacidad real de las instituciones y no solo el cumplimiento básico. Las organizaciones que se desempeñaron mejor en 2025 se prepararon con anticipación para la convergencia regulatoria. Alinearon sus marcos para CRS, CARF y FATCA. Fortalecieron la gobernanza de datos. Estandarizaron la documentación. Realizaron revisiones de aseguramiento basadas en escenarios.
La aplicación transfronteriza está aumentando, y los family offices están enfrentando niveles de escrutinio similares a los de instituciones reguladas. Las estructuras patrimoniales complejas ya no pueden depender de la opacidad. En 2026, la cuestión clave será si una institución puede demostrar preparación bajo un escrutinio real.
Cómo 2026 Pondrá a Prueba el Liderazgo
Las instituciones deberán conciliar obligaciones bajo CARF y CRS 3.0, validar información de beneficiarios finales en distintas jurisdicciones y mantener una gobernanza consistente en operaciones globales. La documentación debe resistir consultas multijurisdiccionales, y la tecnología debe respaldar procesos de reporte y aseguramiento transfronterizos.
Las organizaciones que diseñen controles basados en flujos financieros en lugar de fronteras tendrán mejor posición para manejar la convergencia regulatoria continua.
Preparar la Gobernanza para un Cumplimiento sin Fronteras
Las instituciones deben revisar los cimientos de sus programas de gobernanza. La supervisión a nivel de junta directiva debe abarcar todas las jurisdicciones y clases de activos, incluidos los activos digitales. La arquitectura de datos debe conciliar requisitos de CARF, CRS 3.0, FATCA y BOI. Los estándares de documentación deben ser consistentes en toda la organización. Las instituciones deben evaluar regularmente su preparación para auditorías coordinadas y revisiones multijurisdiccionales.
Los programas fragmentados o inconsistentes se han convertido en riesgos materiales.
Reflexión Final para 2025
Las finanzas sin fronteras ya son la norma. El cumplimiento sin fronteras también. Las instituciones que se anticipen reducirán su exposición, fortalecerán su gobernanza y responderán de manera más efectiva a las expectativas crecientes en 2026.
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